Следващият лидер на Мексико е изправен пред зейнала дупка в бюджета

Скоро откакто новият водач на Мексико облече президентския пост през октомври, тя — защото евентуално ще е жена — ще би трябвало да се бори с един изчерпателен въпрос: по какъв начин да заплати за нейните проекти.

Двамата водещи претенденти, някогашният академик по климата Клаудия Шейнбаум и самоусъвършенстваната бизнесдама Xóchitl Gálvez, споделиха, че не считат, че са нужни нараствания на налозите.

И въпреки всичко спечелилият — а изследванията демонстрират, че Шейнбаум от ръководещата партия има постоянна преднина — ще би трябвало да се изправи пред понижаване на най-големия бюджетен недостиг от 80-те години на предишния век, откакто актуалният президент Андрес Мануел Лопес Обрадор изостави строгите икономии и продължи да харчи забава.

Икономическата част ще включва също превръщане на най-задлъжнялата петролна компания в света и преобразяване на инвеститорския интерес в съответни планове. Всичко това, до момента в който се занимава с сензитивно преразглеждане на комерсиалното съглашение на Мексико със Съединени американски щати и Канада, което се трансформира в главен стопански мотор за страната.

След години на строги икономии, Лопес Обрадор, националист и левичар, ускори обществените стратегии и присъщите си инфраструктурни планове, в това число влакови линии и петролна рафинерия.

Данните, оповестени в четвъртък, демонстрират слаб напредък през първото тримесечие и закъснение на интензивността през март с ускорение на инфлацията.

Постигането на задачата за недостиг от 3 % от Брутният вътрешен продукт за идната година ще изисква съкращения, еквивалентни на съвсем 3 % от Брутният вътрешен продукт или нови доходи.

Около една трета от това може да пристигна от приключването на огромни планове, споделят специалистите, само че останалото не е ясно. Шейнбаум и Галвес се зарекоха да разширят обществените стратегии, като първият даде обещание 150 нови учебни заведения, а вторият предложи държавното управление да заплаща за частни здравни услуги.

„ Ще бъде доста комплицирано “, сподели Алехандра Масиас, шеф на мексиканския мозъчен концерн за стопанска система и обществени финанси CIEP. „ Има доста обещания, на които в действителност не би трябвало да вярваме ... от кое място ще вземат пари, с цел да платят тези обещания? “

Най-неотложният приоритет е Pemex, държавната петролна компания с купчина задължения от 100 милиарда $ и негативен свободен паричен поток. След десетилетия като дойна крава на Мексико, компанията от ден на ден дърпа бюджета и вложители и анализатори са съгласни, че би трябвало коренно да промени бизнес проекта си.

Рейтинговата организация Moody's съобщи този месец, че оправянето с потребността на Pemex от пари е от решаващо значение за суверенната фискална вероятност.

Компанията има раздута работна мощ, неприятно ръководство и данни за сигурността и анализатори споделят, че няма капитал или експертен опит, с цел да експлоатира изцяло оставащите петролни залежи в Мексико. Лопес Обрадор спря внезапното увеличение на дълга си, само че производството на нефт е рекордно ниско и задачата му за „ енергиен суверенитет “ коства милиарди.

„ Проблемът е доста сериозен “, сподели Карлос Елизондо, професор в учебното заведение по ръководство към университета Tecnológico de Monterrey и някогашен самостоятелен член на борда на Pemex. „ Правителството към този момент не може да финансира тези бизнеси .. [или] ще имаме проблеми да плащаме за други неща. ”

Галвес сподели, че ще продаде някои губещи рафинерии. Шейнбаум отхвърли тази концепция, само че даде малко детайлности за това по какъв начин би трансформирала интервенцията.

Следващият водач също ще се сблъска с възходящи разноски за пенсии, които в този момент изяждат една пета от бюджета. По-голямата част от това е от пенсии на служащите, само че през 2019 година Лопес Обрадор също по този начин вкара универсално заплащане за хората над 65 години, което в този момент коства 6000 песо ($361) на всеки два месеца.

Това заплащане и други обществени стратегии са основни за рейтингът му на утвърждение от 55 %. Той също по този начин е нараснал повече от два пъти минималната заплата за шест години. Взети дружно, тези политики са довели до повече от 7 процентни пункта спад в равнището на беднотия, съгласно държавната организация за премерване на бедността.

Но растежът на глава от популацията е неизменен по време на неговия шестгодишен мандат, макар голям интерес от страна на компании, които се стремят да разнообразят веригите за доставки отвън Китай. За да промени това, идващият водач на Мексико ще би трябвало да се изправи против проблеми, които се утежниха по време на ръководството на Лопес Обрадор, като неустановеност, липса на чиста сила и вода и скърцащи пътища и пристанища.

„ Мексико би трябвало да бъде ливъридж играе на растежа на Съединени американски щати, тъй като има по-евтина работна мощ, ” сподели Греъм Сток, върховен пълководец за разрастващи се пазари в RBC Bluebay. „ Не се възползва от тази опция заради ниската продуктивност и усложненията в инфраструктурата. “

Шейнбаум сподели, че ще възнамерява 100 нови индустриални парка, пътища и планове за произвеждане на електрическа енергия. Gálvez сподели, че ще приложи индустриална политика, фокусирана върху свързването на интернационалните вериги за доставки с локалните.

През 2026 година идващият водач може да би трябвало да пази USMCA, Северноамериканската договорка за свободна търговия, против втора администрация на Тръмп, макар че наблюдаващи считат, че президентът Джо Байдън също ще бъде по-твърд към Мексико, в случай че завоюва втори мандат.

Шейнбаум сподели, че цели да получи 1 % от Брутният вътрешен продукт в нови доходи от дигитализиране на събирането на налози и актуализиране на технологията в митници, огромна поръчка за идната година. Правителството също по този начин търси способи да изтръгне повече доходи от корпорации като банки.

Анализаторите са съгласни, че доста от краткосрочните стопански проблеми на Мексико имат решения, от поощряване на частни вложения в инфраструктура до погашение на част от Pemex дълг.

Но ориста на стопанската система на Съединени американски щати — където Мексико изпраща три четвърти от своя експорт — е спомагателна променлива, която може да принуди идващия водач да вземе по-прагматични решения.

„ Това е много комплицирана гледка “, сподели Луис де ла Кале, стопански съветник и някогашен договарящ по съглашение за свободна търговия. „ [Но] тази трудност също оказва помощ, тъй като с по-голяма трудност има повече тласък да се вършат нещата по верния метод. “